华泰证券：“AI+消费”迎政策春风，推荐两条投资主线

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  指数投资变阵：“由宽到细”精准化趋势显现

  随着全市场ETF规模突破5万亿元，A股指数化投资趋势加速演进。从寒武纪日前发布的半年报也能看出，指数化投资对寒武纪的托举作用不容忽视。目前，寒武纪作为上证50、科创50、沪深300、中证A500、国证半导体芯片等多个指数的成份股，相关指数基金与寒武纪本轮上涨可谓相互成就。值得注意的是，随着市场持续活跃，AI、创新药、券商等行业表现亮眼，指数化投资格局正在悄然生变。8月以来，资金逐渐从宽基指数ETF流向行业、主题、策略型指数ETF，呈现出“由宽到细”的精准化投资趋势。（中证报）

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  2025年8月29日

  04
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  中信证券点评7月工企利润数据：“反内卷”对利润率的影响初步显现

  32度域获悉，中信证券研报表示，7月工业企业顶住关税和极端天气等压力实现营收增速平稳、利润降幅收窄，结构上主要是中游领域利润增速回升较多。“利润率”延续改善，是7月工业企业利润继续好转的主要拉动因素，改善的原因可能源于“反内卷”政策对部分行业的利润率开始起到提振效果。行业层面，利润表现较好的一类是“反内卷”影响下7月价格出现明显反弹的原材料制造业，另一类是半导体、航天、医药为代表的新兴产业。向后看，虽然7月经济数据显示投资、消费等内需指标有所承压，但“反内卷”力度较大的行业和受益于出海新趋势的行业有望成为结构性亮点。

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  2025年8月29日

  05
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  恒指开盘跌0.68%，美团跌超9%

  32度域获悉，恒指开盘跌0.68%，恒生科技指数跌0.99%；半导体、医药生物板块领涨，信达生物涨超4%，中芯国际涨超1%；零售、汽车板块跌幅居前，美团跌超9%，小鹏汽车跌超4%。

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  2025年8月29日

  05
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  A股三大指数集体低开，寒武纪涨超3%

  32度域获悉，A股三大指数集体低开，沪指低开0.1%，深成指低开0.33%，创业板指低开0.58%；新股N巴兰仕大涨超216%；休闲用品、航天军工，半导体板块领涨，中国卫星、源飞宠物涨超7%，寒武纪涨超3%；教育、煤炭、电脑硬件板块跌幅居前，陕西煤业跌超4%，科德教育跌超2%，浪潮信息跌超1%。

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  2025年8月29日

  05
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  机构：到2030年全球半导体营收将突破1万亿美元

  32度域获悉，根据Counterpoint Research的AI 360研究报告，受AI转型驱动以构建自GenAI → Agentic AI → Physical AI的基础设施与消费端接入点，全球半导体营收预计将于2024–2030年翻倍至1万亿美元以上。

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  2025年8月29日

  05
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  A股三大指数午间休盘集体上涨，寒武纪涨超7%

  32度域获悉，A股三大指数午间休盘集体上涨，沪指涨0.07%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.26%；通信设备、半导体、电子元器件板块领涨，天孚通信涨超18%，影石创新涨超15%，中芯国际涨超13%，寒武纪涨超7%；教育、办公用品、生物科技板块跌幅居前，美迪西跌超7%，学大教育跌超5%，晨光股份跌超2%。

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  2025年8月29日

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